Prag Innovation Institute (PII) grundades i januari 2020. Den allmännyttiga organisationen etablerades som ett registrerat kontor av huvudstaden Prag. Den styrs av styrelsen och tillsynsstyrelsen. PII:s huvudsakliga mål är att planera, stödja och främja utbildning, miljöskydd, stadens infrastruktur samt vetenskapliga, forsknings- och utvecklings-, kreativa, kulturella och innovativa företag och icke-kommersiella aktiviteter i syfte att förbättra Prags konkurrenskraft. PII:s roll är att koppla samman den akademiska, offentliga och privata sfären. PII finansieras av sin grundande institution och genom EU:s finansieringsprogram. Privat finansiering förväntas också bli relevant i framtiden. Det huvudsakliga stödet är inriktat på projekt inom utbildning, energisektorn, artificiell intelligens, kreativa näringar samt innovationer som bidrar till att förbättra stadens infrastruktur och miljö.